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如何利用期权进行交易?以比特币行情为例(三)

本系列第一期和第二期文章中分别简单讲解了什么是ATM期权(平值期权)和OTM期权(虚值期权),以及对应当时行情下两种期权的一些策略。这期就来讲讲最后一种,ITM期权(实值期权)和如何用ITM期权的一些策略来应对今日行情。

根据目前继续下行的概率大于反转向上的行情判断,简单的欧易OKEx期权模拟盘的策略:

1. 简单的卖出相对靠近一些平值的ITM的看涨期权。今日行情还是持续下跌,卖出的看涨期权,很有可能会变成平值甚至是虚值,那么在到期日的时候可能会变成一文不值,卖出期权时收到的钱就能安稳入袋了。

2. 这边也提供一个稍微高阶的策略,在买入ITM(实值)的看跌期权的的同时,卖出OTM(虚值)的看跌期权。如果行情持续下跌,那么ITM期权的价格就会变高从而获取收益;如果行情保持震荡没有下跌,那么卖出期权的收益也可以弥补买入期权的时间损耗,有机会继续等待行情波动获取收益。

ITM(In-the-money):实值期权,对看涨期权来说是指现在的标的价格比执行价格低,对看跌期权来说是指现在的标的价格比执行价格高。简单来说,就是已经涨过看涨价格,或者已经跌过看跌价格

实值,虚值和平值期权的区别和优劣势分别是什么呢?其实也是比较明显的,很多区别在交易页面就能发现。如下图所示,如现在比特币的价格是6500多,那么红色框是ITM(实值)期权,绿色框是ATM(平值)期权,蓝色框是OTM(虚值)期权,最大的区别就是他们的期权费差的非常多。第二个重要的区别就是,一般来说,ATM(平值)期权或者比较接近平值的期权的流动性是最好的,也就是买一和卖一两个报价之间的价差会是最小的。对于频繁交易的用户来说,由于交易产生的价差损失就能相应的减少,也不会出现需要“加价买”或者“降价卖”的尴尬局面。

在这个页面除了能看到所有的期权合约报价之外,还能看到账户资产信息,就是在图中用黄色框圈出来的部分。千万别小看了这里的信息哦!比如这里就包含了大家很关心的减仓和穿仓的问题。

何时减仓这个很好算,就是当“账户余额”小于“维持保证金”的时候,账户就会受到系统保护触发减仓,降低风险。在欧易OKEx还有一个好处就是阶梯式减仓制度,系统会实时监测账户和保证金情况,当账户余额足够,减仓就会立即停止以保护用户剩余的持仓。而当“账户权益”等于0或者小于0的时候,账户就会被视为穿仓,防止用户收到额外的风险亏损。

不管是看涨期权还是看跌期权,作为期权的买家来说,是没有额外风险的,不会爆仓!所以如果只持有买入仓位的话,那么“维持保证金”就永远会是0,不用担心爆仓啦!但是对于卖方来说,“维持保证金”这块会有一定的数额,此时就要注意好风险的控制哦。最后还是希望大家收益满满,不用经历爆仓和穿仓才是最完美的。

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