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什么是无常损失 无常损失是如何发生的?

什么是无常损失?

用户向Swap资金池添加流动性后,当价格上涨或者下跌时,由于恒定常数自动做市商(AMM)的定价模型的机制,用户撤出流动性后所得的资产与单纯持有相比会出现一定的损失,这个损失叫做无常损失。

无常损失是如何发生的?

无常损失的发生与AMM的机制有关,例如当OKT的价格为50 USDT时,假设用户A向流动性池中添加10 OKT与 500 USDT,此时用户A的总资产价值1000USDT。假设此时流动性池中总的流动性为100 OKT与 5000 USDT, 用户A占总流动性池的10%。

若OKT的价格上涨为 200 USDT,则根据恒定常数自动做市商的机制,总流动性池中资产的量变为50 OKT与10,000 USDT,若此时用户A撤出流动性,因为此前用户A提供的流动性占总流动性池的10%,则用户A成功取出 5 OKT与 1000 USDT,此时用户A的资产价值为2000 USDT(不计手续费收入)。

但若用户A不向流动性池提供流动性,而是单纯持有则用户A的资产应该价值 10*200 + 500 =2500 USDT,中间的损失为500USDT ,提供流动性与单纯持有之间相较产生的损失称为无常损失。无常损失的大小只与提供流动性时币对的价格(P0)与撤出流动性时币对价格(P1)的比值(P1/P0)有关。

但是用户可以通过提供流动性赚取交易的手续费,一定程度上可以弥补价格波动带来的无常损失。

用户可以通过下表预估无常损失:

添加流动性后涨跌幅无常损失(添加流动性与单纯持仓相较的损失)
-90%42.50%
-60%9.65%
-30%1.57%
-10%0.14%
0%0.00%
10%0.11%
30%0.85%
60%2.70%
100%5.72%
150%9.65%
200%13.40%
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作者: 小欧, 转载或复制请以 超链接形式 并注明出处 欧易OKEX交易所官网 -全球比特币数字资产交易平台- okex新手教程
原文地址: 《什么是无常损失 无常损失是如何发生的?》 发布于2021-9-4

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